300亿市值电商龙头股价崩盘了 “造假传言”再次发酵

新年两个交易日跌停,近两个多月下跌了40%,南极电商成为近期市场表现最衰的公司。

在连续多日下跌之后,南极电商股价在1月4日跌停,当日成交8.85亿元,换手率3.6%。1月5日开盘不久,公司股价再度被大量卖单封至跌停板,直至尾盘才打开跌停,收盘大跌9.91%,公司最新市值也随之跌破300亿大关。

为什么大跌?是谁在不计成本地出逃?又为何出逃?消息面来看,除了披露董事减持进展及实控人部分股份质押的消息外,南极电商近期十分平静。

然而,就在1月5日,早前有关公司造假的传言又在坊间发酵,这是不是引发股价大跌的导火索?有投资者在互动易平台据此提问。遗憾的是,公司未对此予以正面回应。1月5日晚,南极电商发布股价异动核查公告,称未发现异常。

另据记者获悉,南极电商在1月5日下午3点半举行了机构投资者电话交流会,这能止住持续下跌的股价吗?

“造假传言”再度发酵

1月4日,南极电商股价跌停当日,公司在互动易平台回复投资者提问时,还不断释放利好“鼓劲”,公司称“将持续关注白酒赛道的相关机会”等。在回复业绩是否超预期的问题时,公司甚至毫不避讳地称“四季度销售业绩增速可观”。

然而,这些激动人心的回复并未改变股价颓势,1月5日开盘后,南极电商的股价再度被大量卖单砸至跌停。

“外界如今又传出公司造假,公司董事长紧急召开电话会议,应该是解释这个事。”一位投资者对此表示。

据了解,尽管“造假传言”已是旧闻,但随着近期公司股价的莫名大跌,加上知名大V“旧事重提”,越来越多的投资者都担心:相关事件究竟是谣言,还是“遥遥领先的预言”?

据公开资料,彼时某机构在讲述“体外循环造假的识别”时,列举了“XX电商”的案例,而所列细节经比对恰好与南极电商相吻合。

南极电商显然也已注意到相关传言。

据了解,1月5日下午,有普通投资者曾试图接入南极电商交流会,但被对方拒绝。

“面对造假传言,公司为什么只向机构投资者解释,反而忽视中小投资者的感受,不管造假与否,这一行为本身是否涉及重要信息的选择性披露?”有投资者提出质疑。

经营创新还是玩概念?

在数千家上市公司中,为何南极电商成为了被怀疑对象?而这,还要从公司的经营模式说起。

2015年末,南极电商借壳新民科技上市,实控人变为张玉祥、朱雪莲夫妇。登陆资本市场之后,南极电商俨然是一个“优等生”,业绩增速惊人。历史数据显示,2015年借壳当年,公司实现营业收入3.89亿元,净利润1.72亿元;2019年营业收入达39亿元,净利润12亿元;2020年前三季度实现净利润7.22亿元,同比增长19.9%。

在竞争激烈的服装业“红海”里,南极电商为何如此赚钱?剖析其商业模式演变历程,2015年开始,南极电商货品销售收入锐减,主要收入及利润来源于品牌综合服务业务,逐步减少通过大型商超和直营店的货品销售,加大与电商平台的合作,毛利率得以大幅提升。

据此,多年前“地球人都知道”的保暖内衣品牌“南极人”,已经完全摆脱了生产商的角色定位。市场给南极电商商业模式的一个形象比喻是“卖吊牌”,网友更是戏称“万物皆可南极人”。

以2019年为例。报告期内,南极电商授权品牌产品的可统计GMV实现305.59亿元,同比增长48.92%;合作供应商总数为1113家,其中主要合作供应商约500家;合作经销商总数为4513家,授权店铺5800家。报告期内,公司的经营性现金流净额为12.55亿元,同比增长127.59%。

再看一个更加劲爆的数据:2019年度,南极人品牌在阿里平台的店铺的支付件数近3.35亿件,支付人次超过2.88亿人次;南极人内衣类目在阿里平台的月均访客数约为5115万人,月均客单价约为49.76元,月均转换率为20.28%。

在展望未来时,南极电商表示:将持续丰富品牌矩阵的内涵,包括保持现有品牌数量的同时适当增加适合公司运营的品牌,横向和纵向丰富产品类目内涵,进一步提升产品的性价比……

持续拓展类目再授权,南极电商“站着收钱”的滚雪球游戏能持续吗?

“一个生意能做大做强,一定有他的逻辑在,而不是创造一些新词汇,故弄玄虚,这个本身就值得怀疑。”一位私募人士对此称。

5日下午,记者多次致电南极电商的电话,不是占线就是没人接听。

公司究竟有没有涉嫌“体外循环造假”?本报将继续跟踪报道。

编辑:覃秘

作者:徐锐 吴正懿

(原标题:300亿市值电商龙头股价崩盘了,“造假传言”再次发酵)

(责任编辑:钟齐鸣_NF5619)

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