社保基金、养老金对上市银行股份“意兴阑珊”

社保基金、养老金对上市银行股份“意兴阑珊” ,两大投资组合第三季度大手笔减持

来源:金融1号院

随着前三季度上市银行业绩的低迷表现,社保基金与养老金这两大投资组合对于上市银行的态度也出现了些许转变,从此前的青睐有加变为“意兴阑珊”。

“金融1号院”梳理上市银行三季报发现,在高达37家的A股上市银行中,只有4家银行的前十大流通股股东名单中出现了社保基金或养老金组合的身影。值得关注的是,上述两大投资组合在今年第三季度纷纷对所持银行股份进行了减持操作。

中国政策科学研究会经济政策委员会副主任徐洪才在接受“金融1号院”采访时表示,在经济下行及金融让利实体经济的大环境下,今年银行业盈利确实面临着较大压力,上市银行三季度净利润整体仍呈现下滑态势。这种背景下,社保基金、养老金组合也要“审时度势”,他们减持银行股也属于正常的市场操作。他同时强调,“未来随着上市银行盈利稳定,加之估值处于低位,社保基金、养老金组合还是会对上市银行持续布局的。”

社保基金三季度减持频现

随着上市公司三季报全部披露完毕,社保基金与养老金组合在今年第三季度对上市银行的操作手法也得以揭晓。

相较于其它上市公司,社保基金出现在银行前十大流通股股东中的身影并不多见。截至三季度末,共有460余家上市公司的前十大流通股股东名单中出现了社保基金的身影,而根据37家A股上市银行披露的股东变化信息显示,前十大流通股股东中出现社保基金身影的银行只有4家,分别为邮储银行、平安银行、常熟银行及宁波银行。

与此同时,社保基金在第三季度对于所持有的银行股进行了大面积的减持。

于去年12月份上市的邮储银行,曾是社保基金组合的一个重要投资标的。截至今年上半年,全国社保基金一零三组合与一一四组合曾合计持有该行逾九千万股股份,这也是上市银行前十大流通股股东中持有数量最多的。

但到了今年第三季度,社保基金开始减持该行股份。截至三季度末,虽然全国社保基金一一四组合持股数量较前一季度没有变化,仍持有4072.14万股。但全国社保基金一零三组合则在第三季度退出了该行前十大流通股股东,对比该行各股东持股比例不难发现,该组合退出前十大流通股股东的原因正是由于减持所致。

曾在今年二季度颇受青睐的平安银行,在今年第三季度同样遭到社保基金减持。截至三季度末,全国社保基金一一七组合持有该行股份降至6800.00万股,较前一季度大幅减少2702.95万股。

今年4月份,社保基金一零一组合曾认购宁波银行3640.58万股定增股份,因该部分股票限售,因此这一社保基金组仅出现在该行前十大股东名单之中,并未出现在前十大流通股股东名单中。而在第三季度,社保基金一零一组合减持宁波银行534.43万股股份,所持该行股份已由二季度末的8079.55万股降至7545.12万股。

常熟银行则是在第三季度唯一一家被社保基金增持的银行股。截至三季度末,全国社保基金一一零组合持有该行股份增至8780.78万股,较二季度末增加1385.55万股。但与此同时,此前曾持有该行4863.25万股股份的全国社保基金一一八组合则在第三季度退出了前十大流通股股东行列。

此外,在二季度末,全国社保基金一零一组合尚持有南京银行9210.73万股,一度位列该行第八大流通股股东,而在第三季度,这一组合已退出了前十大流通股股东。这也使得社保基金布局上市银行的数量由二季度末的5家进一步缩减至4家。

麻袋研究院高级研究员苏筱芮在接受“金融1号院”采访时表示,第三季度的减持操作,可能是社保基金出于避险情绪的考虑。从基本面来看,银行整体资产质量尚未完全企稳,一些银行在加大不良确认、做实资产分类工作上仍有提升空间,并没有到达一个相对稳定的状态。“也应该看到,这也是社保基金的一个常规投资安排,与其减持保险龙头——中国人保的逻辑类似。”

常熟银行成养老金“独苗”

根据相关规定,基本养老保险基金投资股票、股票基金、股票型养老金产品的比例,合计不得高于养老基金资产净值的30%。与社保基金组合相比,养老金组合出现在上市银行前十大流通股股东名单中的数量就更少了。

三季报显示,截至9月末,在全部37家A股上市银行中,养老金组合进入前十大流通股股东名单中的上市银行只有常熟银行一家。而该行不但是养老金组合布局上市银行的“独苗”,也养老金组合的常客。此前,常熟银行曾有过连续三个季度被养老金组合持续增持的纪录。

虽然常熟银行仍被养老金组合继续持股,但与今年二季度相比,养老金组合还是呈现出明显的减持迹象。

该行前十大流通股股东名单显示,基本养老保险基金一零零一组合在今年第三季度的操作手法突然从此前的增持变为减持。该组合在第三季度减持常熟银行131.73万股,持股数量降至4400.00万股。此外,在今年第二季度首次进入常熟银行前十大流通股股东的基本养老保险基金八零四组合,则又在第三季度又“闪电”退出了。

徐洪才对本报记者表示,社保基金与养老金组合作为长线资金,其对银行股的布局是由其投资理念和资金性质所决定的,因为它们都需要一个长期稳定的投资回报。而第三季度对于所持银行股进行一个灵活性的调整也是正常的,未来时间可能还会有增持操作,毕竟A股上市银行盈利相对稳定且现金分红比例较高,这对机构投资者来说具有诱惑力。苏筱芮也认为,伴随着整体经济回暖以及银行做实资产分类工作水平的逐步提升,社保基金和养老金组合未来仍可能再度举起增持大旗。

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